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机械设备行业跟踪周报:大基金二期投资将启利
文章来源:365体育投注网址 更新时间:2020-03-15 17:52

365体育投注网址根据中证报新闻,国家大基金二期预计三月底可以开始实质投资。大基金二期重点扶持设备和材料国产化,我们认为大基金二期将带动设备行业的发展,龙头企业将明显受益。按照一期1:3的撬动比,所撬动的社会资金规模在6000亿元左右,按照加重投资装备行业的投资思路,预计设备端的投资占比为15%左右,则设备方面的投资额可达900亿元。我们认为:1)二期基金将对包括刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域已有布局的企业提供强有力的支持,帮助龙头企业巩固自身地位,继续扩大市场。此外,提升企业成线能力可以帮助扩大设备产品布局。2)产业资源和产业链的整合可以提高资源的有效利用率,帮助国产设备提供工艺认证条件并且打造良好的口碑和品牌,最终实现国产替代进口。  建议重点关注【晶盛机电】国内晶体硅生长设备龙头企业,具备80%以上的整线生产能力,已有批量订单;【北方华创】产品线最全(刻蚀机,薄膜沉积设备等)的半导体设备公司;其余关注【中微公司】国产刻蚀机龙头;【长川科技】【精测电子】【华兴源创】【至纯科技】【华峰测控】。  科恒股份发布公告称子公司浩能科技收到CATL设备采购订单,合计将采购20台辊压分条一体机用于德国生产基地,标志着CATL德国项目招标正式启动。CATL德国项目总投资18亿欧元(约140亿RMB),于19年10月正式动工,计划于2021年投产。根据我们了解,此次CATL招标的设备对应10条线GWh。我们预计对应的设备订单有望达30-40亿:其中前道(涂布辊压分条)设备主要由【科恒股份】供应,辊压分条订单已下;中后道设备(价值占比60-70%)订单预计即将落地,我们认为【先导智能】作为其核心供应商将显著受益。  近期锂电设备板块调整较多,主要公司如先导、杭可20年估值不到35倍,已重回价值区间。我们持续看好全球电动化大趋势+新一轮电池产能扩张周期将为设备公司带来的业绩弹性,重点推荐【先导智能】,其余关注【杭可科技】【赢合科技】【科恒股份】。  国际油价大幅波动,但对于国内来说,油气开发投资是受国家能源安全战略推动,与国际油价波动关系较小。2020年是国内油气七年行动计划第二年,国内原油产量较2亿吨红线仍有差距,天然气也较目标有较大距离。中海油公布2020年勘探开发支出预算663-741亿元,同比增长18%-21%,预计中石油和中石化资本开支均快速增长。  油服企业本轮成长性同样不容忽视。经历2014年之后油服行业的低迷后,全球油公司投资均有所下降,导致全球油服公司技术进步有所放缓。而另一方面,国内由于作业环境难度较大、国产化率空间较大,推动国内油服公司持续技术创新。【杰瑞股份】除传统压裂车外,涡轮以及电驱压裂车也均处于行业领先地位,并在11月份已经实现大马力涡轮压裂车的海外销售;【中海油服】的服务板块毛利率较2014年油价最高点高出10pct,主要源于高附加值服务业务的进口替代。总之,我们认为本轮国内优秀油服企业的成长性将为这些企业带来更优秀业绩表现。持续首推油服设备龙头【杰瑞股份】,此外推荐【中海油服】,【博迈科】,【海油工程】等。港股推荐【华油能源】。