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机械行业周报:疫情波动不改高端装备配置价值
文章来源:365体育投注网址 更新时间:2020-03-15 17:53

365体育投注网址工程机械:疫情因素影响短期销售,长期看好行业需求。2月,国内受疫情影响,企业复工延迟,产业链物流不畅,销量下降明显,海外受影响较小,销售同比大增63%。工程机械板块长期逻辑未变,疫情带来的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时点,受益逆周期政策调节、环保需求、更新替代等因素的推动,2020年全年行业需求仍在。据我们从产业了解的情况,目前行业终端需求不错,预计全年有望维持稳健增长。现阶段建议重视工程机械板块投资机会,聚焦行业龙头。  光伏设备:政策落地、思路不变,项目申报延后助力行业平稳发展。平价趋势下,光伏行业长期增长逻辑未变,受益疫情影响,部分项目开工有延后,供应链、物流各个环节协调尚未恢复正常状态,但总体开工率及运行效率均在持续提升,政策端也在同步出台相关政策支持。近期能源局出台相关意见稿,延长相关项目申报时间1.5个月,以减轻疫情对光伏行业的冲击,保障行业平稳有序发展。我们预计Q2开始,企业生产逐渐回归正常,被延后的需求也将逐步释放,预计2020年全年的装机量同比2019年仍有改善,看好光伏设备板块投资机会,建议配置国产龙头设备供应商。  激光设备:疫情可控,激光产业链生产逐渐修复。武汉是国内激光产业链的核心区域之一,拥有国内激光器核心零部件、激光器、以及激光设备公司。疫情导致的武汉企业停工,直接影响武汉以及整个国内激光产业链。3月10日,国家最高领导人抵达武汉,考察疫情防控工作。3月8号,锐科激光开始小规模复工,激光产业链开始生产作业逐渐修复。激光器对于替代人工、提高生产效率成效显著,预计随着制造业逐步恢复生产,激光器在打标、切割、焊接、超快等各领域渗透率有望进一步提升。据行业内了解,经历了2019年激烈的价格战之后,目前中小激光器企业经营处于盈亏平衡甚至更差状态,在这种情况下,我们预计行业价格战在2020年有望缓和。锐科激光作为行业龙头企业,正大力推进其高功率激光产品的销售,并获得市场广泛认可,随着公司产能释放、自给率不断提升,公司竞争力预计持续加强,市占率有望持续快速提高我们维持对公司的重点推荐。  风险提示:下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营风险、汇率风险、光伏装机量增长不及预期、油价波动风险。